Федеральная резервная система не определяет уровень процентных ставок самостоятельно. Вместо этого движение ставок зависит от психологии инвесторов, а ФРС подстраивается под текущую ситуацию. Снижение ставки, которое произошло 18 сентября, является лишь одним из примеров этого процесса.

Решение Федеральной резервной системы о снижении процентных ставок не было неожиданным для нас, так как мы, в Elliott Wave International, уже долгое время отслеживаем решения этой организации относительно процентных ставок.

Важно понимать, что Федеральная резервная система сама по себе не устанавливает процентные ставки. Вместо этого движение ставок контролируется психологией инвесторов, и Федеральная резервная система лишь следует за этим процессом.

Уже долгое время мы используем модель, которая опирается на социономический принцип. Она предполагает, что для прогнозирования действий Федеральной резервной системы США в отношении ставки по федеральным фондам можно использовать доходность краткосрочных казначейских ценных бумаг США.

( Читать дальше )

Специалисты Interest Rates Pro Services наблюдают чёткие волновые модели на графиках движения казначейских облигаций США и других стран с различным сроком погашения. В последнее время наблюдается несколько чётких моделей. Для наглядности мы показываем подписчикам прогнозы движения рынка казначейских облигаций США — как в сторону повышения, так и в сторону спада.

За последние дни доходность десятилетних казначейских облигаций США снизилась до уровня 4,17%, который не видели с марта. В начале года эта доходность составляла около 3,8%. Возможно ли, что она опустится так низко?

Вопрос о том, будет ли Федеральная резервная система (ФРС) США повышать, сохранять или понижать процентные ставки в конце этого года, стал ключевым в финансовых новостях.

Все — от Уолл-стрит до Мэйн-стрит — надеются на этот сценарий снижения ставок. Уолл-стрит подталкивает основные индексы всё выше в ожидании, что ключевая ставка пойдёт вниз. Ведь это, как считается, снизит привлекательность активов с фиксированным доходом, а значит, уменьшит проценты по кредитам для бизнеса и населения. Мэйн-стрит тоже ждёт более низких ставок по кредитам — на всё, от потребительских займов до ипотеки. Ну же, ФРС!

( Читать дальше )

Многие инвесторы принимают решения, опираясь на предполагаемые шаги центральных банков в сфере процентных ставок. Такие инвесторы часто опираются на свои представления об экономике или инфляции, прогнозируя развитие событий.

Специалисты, изучающие работу центральных банков, часто размышляют о том, как регулятор будет изменять процентные ставки в будущем или даже до конца текущего года.

Обычно такие предположения связаны с состоянием экономики или уровнем инфляции. Хотя эти гипотезы могут быть справедливы в исторической перспективе, они часто не оправдываются в долгосрочной перспективе.

Несколько заголовков за последние пару лет:

Bloomberg: «Сомнения относительно процентных ставок: эксперты пересматривают свои прогнозы»

Morningstar: «Почему эксперты всегда ошибаются в прогнозах относительно политики ФРС?»


«Центральные банки могут ошибаться в своих прогнозах (по данным Bloomberg от 27 февраля)»:

Новый анализ показал, что прогнозы Банка Англии относительно инфляции не превзошли точность прогнозов ФРС США и ЕЦБ, несмотря на то, что ошибки в прогнозах Банка Англии были столь же значительны.

( Читать дальше )

На протяжении десятилетий кредитный цикл опьянения и отрезвления разрушал компании, рынки и целые сектора экономики

Автор: Роберт Фолсом



Источник

Мы также переводим непубличные статьи из MyEWI, где публикуется более детальная информация. Подписаться

Наш блог очень легко отблагодарить, достаточно зарегистрироваться на сайте Elliott Wave International перейдя по этой ссылке далее нажать на оранжевую кнопку Create Account и заполнить форму.

Многие люди надеются на возврат к исторически низким процентным ставкам.

Несколько лет назад многие считали сверхнизкие процентные ставки нормой. Поэтому они были удивлены, когда ставки начали неуклонно расти.

Однако мы предупреждали об этом ещё в октябре 2020 года:



( Читать дальше )

В конце 2022 года цены на золото упали более чем на 20% оказавшись на территории медвежьего рынка. Ведущие эксперты назвали причину падения металла: «эффект ФРС» от повышения ставок. Волновой анализ Эллиотта, предвидел резкие бычьи изменения в будущем золота, независимо от влияния ФРС. Именно это и произошло.

Как поживает желтый металл сегодня!? 8 марта 2024 года цены на золото взлетели выше 2200 долларов (в течение дня) за унцию, достигнув рекордного максимума. Это произошло более чем через 40 лет с момента начала торговли золотом.

Для «федералистов» – то есть инвесторов, которые используют решения Федеральной резервной системы по денежно-кредитной политике и данные по инфляции для оценки будущего драгоценных металлов – бычий рост золота является чем-то вроде головной боли. Согласно экономике 101, растущие процентные ставки это плохой сигнал для золота, поскольку они снижают альтернативные издержки владения металлом, который не приносит процентов.

И тем не менее, бычий рост золота с конца 2022 года начался одновременно с одним из самых ястребиных действий ФРС за всю историю центральных банков.

( Читать дальше )

Относительно немногие наблюдатели обеспокоены перспективами резкого роста процентных ставок. Как было сказано в одном из недавних заголовков: «Центральные банки, достигли пика ставок». Но ставки устанавливает рынок, а не центральные банки.

Когда кто-то упоминает об инвестициях в «долгосрочной перспективе», комментатор иногда отвечает старым способом: «Ну, в долгосрочной перспективе мы все мертвы!»

Если оставить в стороне умные замечания, то рассмотрение долгосрочных, даже очень долгосрочных перспектив может иметь смысл.

Давайте рассмотрим процентные ставки, которые уже существенно выросли за последние несколько лет. Эта тема волнует многих людей, поскольку они рассматривают возможность одолжить деньги на покупку дома, машины или для другой цели. Они задаются вопросом, стоит ли им брать кредит сейчас или скрестить пальцы и ждать в надежде, что ставки изменят траекторию роста.

Этот очень долгосрочный график из октябрьского выпуска Elliott Wave Theorist, дают пищу для размышлений. Имейте в виду, что рост ставок совпадает со снижением цен на облигации:

( Читать дальше )

Времена свободных денег прошли. Многим американским компаниям предстоит пережить немало страданий.

Автор: Боб Стоукс

День расплаты ждут многие корпорации США – и он может наступить уже в 2024 году.

Некоторое время назад, когда корпорации занимали деньги для улучшения своих балансов, они делали это в рекордных количествах и когда процентные ставки были сверхнизкими.

Вот новость от The Financial Times от 9 июля 2020 года:

Кредитное плечо Америки: как компании стали зависимы от долгов

Поскольку задолженность корпоративного сектора уже составляет 10 триллионов долларов, многие предприятия удваивают размер новых кредитов, чтобы пережить пандемию.

Если вам интересно, как большое количество компаний относительно хорошо держатся в экономике, которая демонстрирует признаки слабости, то по сути их поддерживают лишь бесплатные деньги.

Старший стратег Elliott Wave International — Мюррей Ганн, ведущий новый сервис EWI «Глобальные ставки и денежные потоки», опубдиковал этот график в августовском выпуске:

( Читать дальше )

Медвежьи рынки неизбежны, как и бычьи. Обе фазы фондового рынка обычно имеют «лидеров». Вот некоторые сведения о том, какие отрасли могут стать лидерами во время следующего серьезного спада.

Автор: Bob Stokes

На каждом бычьем или медвежьем рынке одни акции или сектор лидируют, а другие следуют за ними. «Лидерство» на фондовом рынке действует в обоих направлениях – как в восходящем, так и в нисходящем тренде.

Ралли акций с ноября прошлого года возглавляли относительно немногие технологические компании с большой капитализацией, такие как Nvidia, Microsoft, Apple, Alphabet и Meta.

Согласно истории, акции лидирующие в восходящем тренде часто ведут к снижению после того, как происходит разворот рынка. Именно поэтому в наших публикациях мы сейчас внимательно следим за технологическим сектором.

Еще одним кандидатом на роль лидера медвежьего рынка является банковский сектор.

Ниже приведён график из августовского выпуска Elliott Wave Theorist:



( Читать дальше )

Согласно общепринятому мнению, у чиновников ФРС есть набор рычагов, для управлением тенденцией доходности облигаций, процентных ставок и экономикой. Это миф.

Автор: Bob Stokes

Имидж Федеральной резервной системы во многом напоминает Волшебника из страны Оз: он нажимал только нужные рычаги и в правильном направлении, чтобы поддерживать работу экономики и рост фондового рынка.

Однако это ошибочное мнение. Как утверждает Роберт Пректер в своей книге «Социономическая теория экономики»:

Я изучил исторические действия ФРС и понял, что ФРС ничего не решает; они только реагируют. Социальные настроения толкают экономику и ФРС. Если знать тенденцию социальных настроений, можно предсказать поведение ФРС.

Инвесторы по всему миру по-прежнему внимательно следят за заявлениями ФРС, желая узнать, что будет дальше со ставками, экономикой и акциями.

Вот новость от 19 мая (CNBC):

Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл заявил в пятницу, что стрессы в банковском секторе могут означать, что «нашей учетной ставке, возможно, не придется повышаться так сильно, как это было бы в противном случае для достижения наших целей».

( Читать дальше )